Coherent：光模块“限制令”如发生将受益，已获客户主动接洽

Coherent公布2026财年第四季度业绩。期内，Coherent实现营收20.5亿美元，剔除此前出售相关业务部门的影响，同比增长14%，环比增长42%。该公司管理层预计2027财年第一季度的营收区间为22亿美元-24亿美元，预期到2027财年末，单季度收入将突破30亿美元。
Coherent CEO Jim Anderson介绍，对2027财年的信心来自三方面：客户需求持续增长，公司已获得创纪录订单；关键零部件供应短缺逐步缓解，包括内部磷化铟产能翻番；多个新收入来源开始放量，包括OCS、CPO、Multi-Rail系统，以及用户数据中心热管理和电源管理的先进材料。
数通业务驱动业绩增长，InP产能持续爬升
数据中心和通信业务板块是Coherent业绩增长的主要驱动力，2026财年第四季度营收同比增长59%，环比增长19%，占公司整体营收79%。Jim Anderson表示，我们没有看到客户需求有任何减弱迹象，目前订单已延伸至2028日历年，长期协议（LTA）延续至2030年末。
其中数据中心业务第四财季营收同比增长66%，环比增长24%，连续第三个季度实现两位数环比增长，预计本季度将持续强劲的环比增长势头。
产品层面，800G光模块在2026年继续保持同比增长，1.6T光模块将在2026年剩余时间及2027年快速放量；OCS应用范围不断扩大，起初是Scale-out，目前已明确看到Scale-across 和Scale-up场景的应用路径，预计营收在本季度还将环比增长；CPO将在2027财年第二季度开始贡献营收。