Lumentum 预付4350万美元锁定AXT磷化铟产能

AI 算力基础设施持续扩张推动 1.6T、3.2T 高速光模块需求持续上行，磷化铟衬底作为高速激光器芯片核心基材，全球供需缺口长期维持 70% 以上。

2026 年 7 月 29 日，化合物半导体衬底厂商 AXT 发布 SEC 公告，与全球头部光芯片企业 Lumentum 签署长达 6 年的磷化铟衬底产能预留协议，协议周期持续至 2031 年 12 月 31 日。根据协议条款，Lumentum 首期支付 4350 万美元定金，并将于 2028 年内协商确定第二笔同等金额（4350 万美元）定金的支付时间与具体条款，两笔定金均可抵扣后续采购货款，资金核心用于锁定 AXT 年度最低磷化铟衬底产能。

· 协议周期：初始期限 6 年，有效期至 2031 年 12 月 31 日，双方可协商逐年续约；

· 资金安排：首期定金 4350 万美元，协议生效后 30 个工作日内完成支付；第二笔 4350 万美元定金支付时间与具体条款于 2028 年内协商确定；两笔定金均可抵扣后续采购货款；

· 供需约束条款：AXT 承诺为 Lumentum 预留年度最低产能；Lumentum 设置年度最低采购量，若实际采购低于约定规模，需要承担对应差额补偿；若 AXT 无法交付预留产能，需要退还未使用定金；

· 供货标的：以 4 英寸、6 英寸光通信级磷化铟衬底为主，适配 Lumentum 高速 EML、DFB 激光器芯片生产。

本次长协落地，并非单一企业订单事件，而是海外头部光芯片厂商抢占上游稀缺产能的标志性动作。近年来 Coherent、Lumentum 等海外器件厂商持续向上游衬底企业签订长期锁产协议，“预付定金锁定产能”逐步成为海外供应链通行备货模式。在全球高端磷化铟衬底供给有限、AXT 持续推进产能翻倍扩产的背景下，新增产能优先供给签订长协的海外客户，直接改变全球衬底货源分配格局。